格雷厄姆主张以低于清算价值、或低于营运资产1/3甚至更低的价格买入，然后等待市场充分反映其价值时卖出。菲利普·费雪理论就刚好弥补了这些问题，他更看重企业显著经济特征，并且认为伟大的公司是稀少的。看宏观经济不可避免的会关注货币体系，债务问题。
这是2020年的第 21 篇文章
今天封面来自一段que到我的公众号文章，有很多编程的书的标题是《从入门到精通》《从入门到实战》之类的，但真实情况经常是从入门到完全放弃。
学习投资理财好像也类似，很多人一开始怀着一夜暴富的美好梦想步入投资的世界，几轮血亏之后也就放弃了。
anyway废话不多说，如果你是个小白，仍然对投资理财有着旺盛的好奇心，希望今天的内容能帮你顺利入门。
价值投资相关现在市面上80%的理财投资教材都在聊股票，而聊股票的80%内容又在聊价值投资：要用投资公司的思维去选股，要耐得住寂寞才能跑得赢大盘云云。
说到价值投资一定绕不开一个人，那就是巴菲特，大家都知道巴菲特官方师傅是格雷厄姆，其实还有一个人对他的影响也很大——菲利普费雪。
大师没有亲笔写过书，大师的师傅写的书还是值得一看的。
格雷厄姆的两篇大作，《证券分析》和《聪明的投资者》↓↓↓我个人理解《聪明的投资者》是少儿版《证券投资》。
格雷厄姆主张以低于清算价值、或低于营运资产1/3甚至更低的价格买入，然后等待市场充分反映其价值时卖出。巴菲特说过“如果我只学格雷厄姆，就不会像今天这么富有”，原因么，查理芒格解释过“我认为格雷厄姆经典概念的问题在于，人们逐渐变得聪明起来，那些显而易见的便宜股票消失了”。
菲利普·费雪理论就刚好弥补了这些问题，他更看重企业显著经济特征，并且认为伟大的公司是稀少的。所以一旦发现投资机会就要集中资金进行投资，要长期持有少数几家优秀公司的股票。
价值投资作为股票投资非常流行的流派，研究者非常多，著作也非常多，再推荐几本吧。
《投资最重要的事》，非常薄的一个小册子，一俩小时就能读完 ，我当时读完非常震撼，一方面感慨：好像价值投资就这么点事儿，另一方面感慨，WTF，居然有人能把这么点事儿讲这么明白。
btw邱国鹭老师延展这个标题写的两本书《投资中最简单的事》《投资中不简单的事》也值得一读。
被引用很多的一本书，每次引用引用者都会加上“著名的书”“著作”之类的标签。
晨星晓得伐，就是买股票的时候股票旁边都有个晨星评分，评分高不一定值得买，评分低一定不值得买。这本书就是那个晨星公司出的，书的内容非常——系统，从投资理念，到简单财务分析，到行业分析，再到公司估值，总之价值投资那点事这本书非常详细地给讲了个明白。如果你读完这本书对价值投资还没有清晰的概念，一定是，，，太厚了，你没好好读！
技术流买股票就是买股票背后的公司，公司过去、现在和未来的表现怎么样，研究财务报表是非常有效的方法。这是一本教科书，根正苗红的技术书。学习一门理论教科书是最好的（大概也是最容易放弃的）。
k线，技术投资趋之若鹜，价值投资非常不齿。忘了在哪看过一个段子：一哥们随手画了一幅图，去找一k线研究者去看，那哥们非常兴奋，围绕那张图大气不喘说了半天，最后问一句：这是哪只股票的图？“噢，我随手画的”。
即使你是价值投资者，但作为一个勤奋好学的投资者，对这么一种影响深远的方法论还是要研究一下到底是怎么回事对吧。
货币/信用体系我作为一个幻想一夜暴富的屁民，关注的都是一家家公司怎样，对宏观经济本没有多大兴趣，但总有金融危机、美联储降息这样那样的新闻刷新我的认知。看宏观经济不可避免的会关注货币体系，债务问题。
《嚣张的特权》介绍的美元如何崛起成为国际霸主的，在现在这个全球化时代，可以说没有一个经济体可以脱离美元体系独善其身的（如果可以也就不值一提了），那研究美元就是研究货币体系绕不过的一环。这本书可以起到引路人的作用，读完这本书，顺藤摸瓜读读艾肯格林教授其它的文章，大概就搞清楚美元体系是怎么回事了。
《这次不一样》副标题是：800年金融危机史。每一次金融危机来临时都会觉得这次不一样，但历史总是惊人的相似，每一次金融危机过后又会有下一轮的危机。这本书视角非常宏大，研究了66个国家和地区800多年的金融危机史，读史可以可以知古今，下一次金融危机来临时也就不那么焦虑了。
《债务危机》当时是冲着达利奥大名看的，达利奥作为投资界非常有特点的存在，写出来的东西也非常有特点（噢，我是因为他写的东西非常有特点才了解到他是一个有特点的人），这本书从一个有特点的视角介绍了他是怎么看债务危机以及怎么应对的。
《货币哲学》我纠结要不要放在这里，因为严格来说这并不是一本货币学书，而是一本哲学书，货币只是作者表达观点的引子。但这本书本身强！推！顶级投资人谁又不是哲学家呢？
一些不是书的资源书只是一种载体，从开始写到写完到出版还是挺久的，在这个日新月异的年代如果只读书好像有点跟不上时代的步伐。这一块就推荐一些媒体啦，研报啦，论文啦，视频啦供享用。
1、研报
microbell.com慧博投研资讯，关注国内宏观经济，A股上市公司资讯，总之国内投资那点事这里都能找到相关资讯。
The Idea Farm专业研究估值数据，回测模型等，偏技术流。
Sum Zero职业投资者的研究报告分享
2、媒体
www.ft.com英国老牌财经媒体《金融时报》，关注金融圈的时事看他们一家就够了。PS最好付费，免费内容emmm。
3、视频
bill ackman是华尔街著名对冲基金投资经理，典型高帅富，高帅富对自己的感觉也是非常好的，甚至会指点路人该如何穿衣。
bill ackman的投资课，https://www.wisburg.com/articles/533608，40多分钟，也是非常火的一段视频。
达摩达兰damodaran，非常高产的一位教授，每天忙着出书、写论文，还有录视频，能做到每天上传YouTube一段1小时的视频！专业的vlogger都做不到这样吧，看到他默默感慨怪不得自己穷！想了解最好的财务估值相关内容，follow他，从入门到精通。
达摩达兰教授的书可读性也非常强，这里插入两本。
一个人写的一个主题，核心思想差不到哪去，后一本书更有趣些。听故事是人类的本能，讲理论的时候少一些图表，多一些故事，更容易被理解吧（尤其是文科生，no offense）。学院派又会觉得这种方式在灌水，按需食用。
4、论文
Google学术大法好，还有一个平台，Thomson One，去万能的淘宝搜一下关键词有惊喜。
5、论坛
国内——雪球，国外——SeekingAlpha
因为大家都是民间投资大师，水平良莠不一，逛的时候注意分辨。
