持有并耐心等待，这对所有投资者来说几乎就是圣训。相比那些在市场中进进出出，忙忙碌碌频繁交易的投资者，巴菲特认为交易的准确性远比交易的次数重要得多。于是，他便拿出1万美元买入伯克希尔的股票，将其交给巴菲特去打理。到了2021年，MichaelBoyle*不幸病逝。律师在整理他的遗产时，发现当初他那1万美元的伯克希尔股价，已经价值1.4亿美元。这是伯克希尔哈撒韦最近10年的股价走势，今天每股股价47.29万$。
#头号周刊#由于阶级固化越来越严重，移动互联网的快速发展让更多人知道了有钱人的生活是什么样的。为了获得更多的财富，环境把人们带进了一种急功近利的时代。
巴菲特在2022年股东大会上
巴菲特说过一句话：“耐心是一种美德”。的确，巴菲特的耐心无人能比，正是这种耐心，使得巴菲特持有的股票在几十年的时间里不断地翻番，最后膨胀成为令人瞠目结舌的天文数字。
持有并耐心等待，这对所有投资者来说几乎就是圣训。这条圣训经过无数的事实证明已经不容置疑。巴菲特还说过另外一句更加重要的话：“一生中，只要做对12次交易就足够了”。
巴菲特的意思是说，只要找准投资机会，每一次都能使资本翻番，这样的交易一生中只需做12次交易就足够了。相比那些在市场中进进出出，忙忙碌碌频繁交易的投资者，巴菲特认为交易的准确性远比交易的次数重要得多。这大概就是巴菲特说这番话的原意吧。
让我们计算一下做12次交易，每次翻1番的结果是什么。
假如我们有1万元资本，每次交易的收益是100％，那么12次后是多少？4096万！一个令人惊讶的数目。
这就是复利的结果。这够不够你一生的消费？现在大家不用再埋怨自己没有投资资本了吧！1万元的资本即使对最普通的投资者来说都应该不成问题。投资者真正的问题是：如何才能实现资本翻番？需要多长时间才能实现资本翻1番的目标？从1万到4096万需要用多长的时间来完成？
有许多人问过这个问题。 假如一个人大学毕业时22岁，工作两年后积累了可供投资的1万元资本。那么，根据这个计划，在她36岁本命年之前，就可以完成一生的财富积累。36岁以后就可以退休周游世界去了……这真是一个无比美妙的梦想！
投资的本质是什么？投资的价值就是我们投资的本质，比如说股票产生收益的本质是上市公司创造利润，或者说可以分给股东的现金流。而房子的产生收益的根本逻辑是租金收入。而这项资产的价值就在于未来可以分配给股东的现金流折现到今天的价值总和。
归根到底，投资的本质，就是资产本身的质地。
对此，巴菲特还曾说过这么一句话，如果你不情愿在 10 年内持有一种股票，那么，你就不要考虑哪怕是仅仅持有它们 10 分钟。
计算一下时间的价值吧
老爷子标志性的那几个大手笔，持股时间都非常之长。比如，投资可口可乐源自1988年，富国银行源自1990年；而一些全资控股的子公司如 GEICO 保险，更是像亲儿子一样，从1976年开始买入，直到1995年将其彻底收编私有。
《华尔街日报》在今年年初就报道过这么一个非常有意思的故事：1961年，一位住在纽约名字叫做“Michael Boyle”的年轻人，他继承了父母留下的生意。不过没有经商天赋的他，只能眼睁睁地看着公司经营一落千丈。不到半年的时间，他便决定卖掉企业，拿到了3万美元的现金。在无意中，他接触到了巴菲特，对这位华尔街新秀的“价值投资理论”极为推崇，也非常看好巴菲特新成立的伯克希尔·哈撒韦公司。于是，他便拿出1万美元买入伯克希尔的股票，将其交给巴菲特去打理。
看着每年拿到的高额分红和不断增长的伯克希尔股价，Michael Boyle便决定将这家公司选定为自己“价值投资”的目标，将一开始投入进去的一万美金当成超长期的定期存款，从不套现。
到了2021年，Michael Boyle*不幸病逝。律师在整理他的遗产时，发现当初他那1万美元的伯克希尔股价，已经价值1.4亿美元。有投行的分析师做了一个估算，如果加上每年获得的现金或者其他形式的分红的话，Michael Boyle当初将一万美元交给了巴菲特，已经变成了2.1亿美元，而且还是睡后那种噢。
这是伯克希尔哈撒韦最近10年的股价走势，今天每股股价47.29万$。算起来Michael Boyle买入时价格是0.002$
肯定有很多人说了，巴菲特那是在美国，你拿到咱们国家试试？事实上，巴菲特的理论在中国股市也是一定行得通的，只不过用的人不行，或者说这些理论他们坚持不下来，所以说巴菲特不适合中国股市，其实大错特错！
比如：“贵州茅台”2021年8月7日开盘价：34.51元，今天收盘价：9360元（以下均为复权价）；
贵州茅台月线（按复权计算），由于分红现在成本为负值
“五粮液”1998年4月27日开盘价：29.77，今天收盘价：2622元；”
五粮液月线（复权价）
格力电器“1996年11月18日开盘价：17.5元，今天收盘价：6326元；
格力电器月线（复权价）
“云南白药”1993年12月15日开盘价：8.5元，今天收盘价：1655元。
云南白药月线（复权价）
像这样的企业还有很多，为什么我们没有收获这笔财富呢？我认为股市里90%的人输给了耐心，因为诱惑，因为怕输，因为想一夜暴富，等等一切的因素导致了本应该坚持到大行情的策略中途停止了！这就是为什么很多散户后悔曾经买的股票现在回头来看都涨得很好的原因！
